4月26日，2023年中国电力供需形势分析预测研讨会在北京举行。专家表示，随着经济复苏、高温干旱天气影响加大，预计2023年全国全社会用电量将同比增长6%至8%，最大负荷增速与用电量增速接近，尤其是夏季全国电力供需偏紧。首创证券称，3月份火力发电增速由降转升，预计随着未来全国各地区气温不断升高，电力用煤反弹有望提振需求大增。

目前我国能源结构仍然以煤炭为主 。数据显示，2022年我国非化石能源发电装机占总装机容量的49.6%，其中煤电占总装机容量的43.8%。国家能源局数据显示，今年一季度全社会用电量累计21203亿千瓦时，同比增长3.6%。其中，3月份全社会用电量7369亿千瓦时，同比增长5.9%。其中，火电由降转升，同比增长9.1%。

来自国家电网、国家气候中心等单位的专家表示，随着经济复苏、高温干旱天气影响加大，预计2023年全国全社会用电量将同比增长6%至8%，最大负荷增速与用电量增速接近，尤其是夏季全国电力供需偏紧。

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值得注意的是，今年或将迎史上最热夏天。欧盟哥白尼气候变化服务局的气候学家4月20日表示，受气候变化和预期厄尔尼诺天气现象回归的影响，全球平均气温可能在2023年或2024年创新高。4月以来，一股极端热浪席卷了东南亚大部分国家和地区，多地气温突破40℃，接连刷新了历史同期最高气温纪录。

在极端的高温持续下，电力供需趋紧，电力保供进入严峻时刻，其中水电供应受较大影响，火电需要承担更多的发电量。首创证券称，3月份火力发电增速由降转升，预计随着未来全国各地区气温不断升高，电力用煤反弹有望提振需求大增。

国家统计局最新数据显示，2023年3月份，全国原煤产量41722万吨，同比增长4.3%，增速比1-2月份放缓1.5个百分点。3月份，日均产量1346万吨，较1-2月份的1244万吨增加102万吨。2023年1-3月份，全国累计原煤产量115303万吨，同比增长5.5%。

动力煤价方面，截至4月21日，广州港Q6100神木块库提价1531元/吨，周环比持平；京唐港山西产Q5500动力末煤平仓价1014元/吨，周环比上升0.40%。库存方面，截至4月21日，北方港口库存合计2447万吨，较4月14日减少78万吨，跌幅3.09%。

二级市场方面，去年我国夏季也曾经历极端高温天气，部分地区一度出现停电停产。用煤发电需求激增，因此，彼时煤炭股也迎来持续的拉升。煤炭板块指数两周内累计涨幅超20%。

中泰证券指出，近期全国大范围升温，部分地区创下4月历史最高温，多地提前感受到6月左右温度，今年夏季可能较往年延长。在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。

相关概念股：

中国神华(01088)：公司是全球领先的以煤炭为基础的综合能源上市公司,主要经营煤炭、电力、新能源、煤化工、铁路、港口、航运七大板块业务。集团2022年取得收入3445.33亿元，同比增加2.65%;归属于公司所有者的利润729.03亿元，同比增加41.77%。

兖矿能源(01171)：公司近期在业绩会上表示，将在不提高投入的情况下提升产量，计划陕蒙煤矿产量增加300-400万吨，煤炭销售成本预计同比降低5%-10%。

中煤能源(01898)：公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、发电、煤矿装备制造四大主业于一体的大型能源企业， 主要产品包括动力煤、炼焦煤、聚烯烃、尿素、甲醇等，业务产地覆盖山西、内蒙、陕西、 江苏、新疆等区域。其中，公司煤炭资源主要分布于晋陕蒙疆且储量可观，以动力煤为主。公司煤炭主业资源规模居于全国前列。

兖煤澳大利亚(03668)：公司从事生产供亚洲市场发电和钢铁行业用的动力煤及冶金煤。公司2022全年实现营业收入105.48亿澳大利亚元，同比增长95.19%，归属母公司净利润35.86亿澳大利亚元，同比增长353.35%。

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